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首创证券:版号恢复常态化发放 游戏行业供给周期逐步开启

来源:旋欣头条   作者:知识   时间:2024-03-29 03:01:50

  证券时报网讯,首创首创证券研报指出,证券游戏行业估值低,版号步开神甲英豪增长动能充足,恢复化投资性价比驱动下,常态再次进入布局期。放游2023年版号恢复常态化发放,戏行行业供给周期逐步开启,业供驱动国内游戏市场收入复苏。期逐启建议关注:恺英网络、首创神州泰岳、证券吉比特等。版号步开神甲英豪

  全文如下:

  【首创传媒互联网】单月版号破百,恢复化游戏行业增长动能充足

  核心观点

  游戏行业估值低,常态增长动能充足,放游投资性价比驱动下,再次进入布局期。2023年版号恢复常态化发放,行业供给周期逐步开启,驱动国内游戏市场收入复苏。2024年1月创下2022 年4月以来单月版号发放数量之最,我们认为,当前核心行业政策核心口径未改,仍是积极推动行业健康发展,同时我们预计2024年游戏新品供给端虽不及2023年拥挤,但仍较为充沛,叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地,供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。

  本月版号发放相关公司:腾讯《极品飞车》《热血美职篮》、三七互娱《客人请留步》、吉比特《纪元变异》、游族网络《我的三体:2277》、掌趣科技《梦境守卫》、世纪华通《无尽冬日》、冰川网络《悠星大陆》、心动公司《伊瑟·重启日》。

  此外,steam游戏《幻兽帕鲁》首日销量200万、5天时间突破700万,创收15亿元人民币,在线人数最高达 201万人,为Steam平台付费游戏历史第二,成为2024年游戏市场第一匹黑马。《幻兽帕鲁》的缝合玩法和AI设计角色也获得市场广泛关注。我们认为,融合玩法受众广泛、AI助力行业提高生产力,在当前存量竞争背景下,均是行业中趋势性机会。当前游戏行业核心标的估值在12-14倍PE,性价比较高,我们建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。

  春节档影片陆续公布,8天长假有望创造高票房,影视赛道有望维持高景气。元旦档票房创纪录,当前已定档春节档影片包括《第二十条》《熊出没·逆转时空》《热辣滚烫》《飞驰人生2》《红毯先生》等8部,其中不乏高期待值作品,带动春节档票房预期提升,影视赛道有望维持高景气。对于影视行业,我们认为,作为传媒板块线下属性最强的赛道,电影院线行业开启了后疫情时期的全力复苏,随着导致影视行业困顿多年的节点逐渐疏通,内容生态进入正循环,观影需求逐渐复苏。2024年,各大出品方有望加快制作进度,迎合受众需求,继续释放充沛储备,AI技术对于影视制作的赋能也会继续提升。此外,小程序微短剧在2023年异军突起,内容形式迎合当下,创新分发手段优势显著。随着行业迅速成长、资金涌入,小程序微短剧的行业格局正在不断变化。行业监管、平台政策、受众喜好等因素的变迁让具有投流优势和IP优势的两类参与者脱颖而出,出现头部微短剧公司,行业也开始向内容精品化嬗变。同时,挑战与机遇共存的短剧出海,也将在2024年继续吸引市场目光。

  相关标的:1)影视行业:万达电影、光线传媒、华策影视、百纳千成;2)内容创意、营销相关公司:蓝色光标、值得买、三人行;3)数据、IP相关:掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网;4)港股互联网公司:腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐;5)游戏行业:腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特;6)文娱消费:泡泡玛特。

  风险提示:宏观环境风险;监管政策风险;项目推进风险;内容侵权风险

(文章来源:证券时报网)

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