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【券商聚焦】国盛证券首予美兰空港(00357)买入评级 指其回归国有管理后有望更多受益于政策优惠

来源:旋欣头条   作者:休闲   时间:2024-03-29 03:35:29
国盛证券发研报指,券商美兰机场定位于自贸港国际枢纽,聚焦尽享卡位优势。国盛国有管理看不见的泪水海南省民航市场正在快速发展时期,证券指其政策回归国有管理后美兰机场有望更多受益于政策优惠,首予在国资管理下实现稳定运营。美兰买入2022年美兰机场旅客吞吐量为 1116.22万人次,空港在国内机场中旅客吞吐量排名第十五位。评级2022年公司实现收入 11.41亿元,回归后看不见的泪水同比-28.91%。望更其中非航空性业务贡献收入7.80亿元,多受航空性业务贡献收入 3.61亿元。益于优惠

  该行指,券商2021年12月2日美兰机场二期正式投运,聚焦美兰机场正式迈入“双航站楼、国盛国有管理双跑道”运营时代,预计 2025年旅客吞吐量达到 3500万人。

  该行续指,公司过往PE估值低于10倍,后离岛免税高景气带来美兰空港估值中枢重估,出行客流影响叠加二期产能投入下,2022年或为公司业绩底,由此伴随客流恢复、免税业务发展,有望进入业绩增长、估值提升周期。该行预计公司2023-2025年实现归母净利润4.02/6.17/7.85亿元,分别同比+359.10%/+53.27%/+27.22%。参考国内主要机场估值中枢,首次覆盖给予“买入”评级。

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